Return on Investment

Lernfokus

ROI als Kennzahl für Kapitalrentabilität verstehen und berechnen.

• Begriffe sicher einordnen.
• Rechen- oder Bewertungsweg nachvollziehbar darstellen.
• Entscheidung prüfungstauglich begründen.

Was ist der Return on Investment?

Der Return on Investment (ROI) ist eine zentrale Rentabilitätskennzahl der Betriebswirtschaft. Er gibt an, wie sich das eingesetzte Kapital verzinst, also wie viel Gewinn ein Unternehmen je investiertem Euro Kapital erwirtschaftet. Damit beantwortet der ROI die Frage: Hat sich der Kapitaleinsatz gelohnt? Weil er als relative Prozentzahl ausgedrückt wird, lassen sich mit ihm auch Investitionen oder Geschäftsbereiche unterschiedlicher Größe miteinander vergleichen.

• Der ROI ist eine Rentabilitätskennzahl (Erfolg im Verhältnis zum Kapital).
• Er wird in Prozent angegeben.
• Ein höherer ROI bedeutet eine bessere Verzinsung des eingesetzten Kapitals.
• Ein negativer ROI bedeutet einen Verlust: Das Kapital wurde nicht verzinst.

Die Formel

Die Grundformel setzt den Gewinn ins Verhältnis zum eingesetzten Kapital:

ROI = (Gewinn / Kapitaleinsatz) × 100

Wichtig ist, dass im Nenner das eingesetzte Kapital steht und nicht der Umsatz oder die Kosten. Wird der Gewinn auf den Umsatz bezogen, erhält man stattdessen die Umsatzrentabilität.

Das DuPont-Schema

Der ROI lässt sich nach dem klassischen DuPont-Schema in zwei aussagekräftige Faktoren zerlegen:

ROI = Umsatzrentabilität × Kapitalumschlag

• Umsatzrentabilität = Gewinn / Umsatz (wie viel vom Umsatz als Gewinn bleibt).
• Kapitalumschlag = Umsatz / Kapitaleinsatz (wie oft das Kapital durch den Umsatz "umgeschlagen" wird).

Multipliziert man beide Faktoren, kürzt sich der Umsatz heraus und es bleibt wieder Gewinn / Kapital. Das Schema zeigt zwei Stellhebel: Ein Unternehmen kann seinen ROI über bessere Margen (Umsatzrentabilität) oder über einen schnelleren Kapitalumschlag (weniger gebundenes Kapital) steigern.

Rechenbeispiel

Ein Unternehmen erzielt bei einem Umsatz von 400.000 EUR einen Gewinn von 20.000 EUR. Das eingesetzte Kapital beträgt 200.000 EUR.

• Direkt: ROI = (20.000 / 200.000) × 100 = 10 %
• Umsatzrentabilität = (20.000 / 400.000) × 100 = 5 %
• Kapitalumschlag = 400.000 / 200.000 = 2
• DuPont: ROI = 5 % × 2 = 10 %

Beide Wege führen zum selben Ergebnis: Je eingesetztem Euro Kapital werden 10 Cent Gewinn erwirtschaftet.

Aussagekraft und Abgrenzung

Der ROI ist eine Stichtagskennzahl und sollte nicht allein über eine Investition entscheiden. Er sagt nichts über Risiko, Laufzeit oder den zeitlichen Anfall der Gewinne aus. Außerdem kann ein hoher Prozentwert auf geringem Kapital einen nur kleinen absoluten Gewinn bedeuten. Sinnvoll ist ein Vergleich mit einem Maßstab, etwa dem Marktzins einer sicheren Anlage.

• Umsatzrentabilität: Gewinn / Umsatz – bezieht den Gewinn auf den Umsatz, nicht auf das Kapital.
• Amortisationsrechnung: gibt die Rückflussdauer in Jahren an – nicht in Prozent.
• Liquiditätskennzahlen: messen die Zahlungsfähigkeit, nicht die Rentabilität.

Merksatz: Der ROI verzinst das Kapital – Gewinn geteilt durch Kapitaleinsatz mal 100, oder Umsatzrentabilität mal Kapitalumschlag.

Prüfungsmodus

Dieser FluxCheck führt dich durch die wichtigsten AP1-Aspekte dieses Themas. Du kannst Antworten prüfen, Fragen überspringen und bekommst am Ende eine Auswertung nach Kategorie.